# 1760–2026 科技革命与宏观金融历史

编制与检索日期：2026年9月19日。

这套图表把技术史、产出、生产率、利率、通胀、经济周期、银行信用和资产收益放到共同时间轴上。它是一份历史对照研究，不是对科技周期或市场拐点的预测模型。早期主要观察英国，1870年以后主要观察美国，并保留18个发达经济体的JST底层数据；不能把这些曲线称为全球产出、全球利率或全球投资组合。

## 文件与阅读顺序

1. `历史图谱查看器.html`：切换五张图，调整缩放，打开或下载原图；与SVG文件放在同一文件夹即可离线使用。
2. `01_历史总图_1760-2026`：完整时间轴，十二条轨道，包含新增的三条社会变革轨道。
3. `02_数据强化图_1870-2026`：放大数据覆盖较好的时期，并显示18国系统性危机起点数。
4. `03_科技革命生命周期比较`：按距标志性起点的年数对齐；比较理论转折区间。
5. `04_股票债券长期表现`：独立展示JST与NYU股债累计总收益，JST另展示通胀调整结果。
6. `科技革命_历史数据底稿.xlsx`：13个工作表，含英美原始值、现代月季年数据、公式、事件、分期与来源；新增“社会变革事件”表。
7. `csv/`：机器可读底层表；包括JST 18国原始选定变量与派生数据、危机起点、美国衰退月份、指标字典及累计收益指数。

8. `05_社会变革事件年表`：38个社会史代表节点的展开阅读版，区分史实与编者提出的关联机制。

两张总图PNG尺寸均为10,560 × 7,480像素；SVG中的文字已转为路径，可无损放大，跨设备不依赖本地中文字体。Excel和CSV采用英文机器字段，中文定义见指标字典。

## 新增：社会变革与制度演进

三条社会轨道已同时加入1760–2026总图与1870–2026数据强化图：

- **战争与革命**：美国独立宣言、法国大革命与拿破仑战争、1848年革命、太平天国战争、印度起义、巴黎公社、辛亥革命、两次世界大战、俄国革命、中华人民共和国成立、柏林墙开放、2022年俄罗斯全面入侵乌克兰的起点。
- **劳动与抗争**：卢德运动、斯温抗争、宪章运动、干草市场事件、普尔曼罢工、1926年英国大罢工、弗林特静坐罢工、1968年法国五月运动、波兰团结工会运动、英国矿工罢工、2023年美国编剧罢工与AI条款。
- **权利与制度**：工厂法、废奴、女性选举权、ILO、劳动标准、社会保障与医疗、印巴独立和分治、人权宣言、民权法、中国改革开放、新冠公共卫生冲击。

每个事件均保留S编号、地区、开始/结束年份、日期精度、史实边界、关联机制、来源机构和可点击原文网址。完整逐项来源见Excel“社会变革事件”及`csv/Social_events.csv`。来源以档案馆、议会、博物馆、国际组织为主；TUC和WGA属于参与方材料，分别用于核对罢工历史及协议文本，不作为中立的经济影响评估。

**阅读边界：**点表示标志年份，不表示持续全年；横线仅表示底表明确界定的历史区间。起止年份取整，不能精确到月日。1833年废奴法通过不等于当年全部实现，1920年女性选举权修宪不等于所有女性实际投票障碍消失，2022年战争起点不表示该年结束。二战采用1939–1945常用分期，并不否认亚洲更早的战争。2026仍是观察窗边界，不新增未经核对的2026事件。

**地理与因果限制：**社会事件跨多个地区，而数值曲线主要是英美；灰色带始终只表示美国衰退，不能解读为某一外国事件造成美国衰退。`fact`是来源支持的史实概括；`mechanism_note`是编者提出的可能联系或研究问题，未做因果识别。未编造战争、罢工或社会变革的“影响强度”数值。

这是按与技术、劳动、制度和宏观经济的相关性选取的38个代表节点，**不是全球社会史全集，也不是事件频率统计样本**。城市化、教育普及、人口转型、性别关系、殖民与迁移等长期变化，需要另配人口与制度序列，不能只凭这份节点表量化。劳资争议也不能一概归因于技术替代：工资、工时、产业衰退、住房、政治代表与公共政策可能共同作用。

Excel“美国月度”从1947年开始，月季日期为可排序的Excel日期；1854年起的完整衰退编码另保留在CSV和衰退区间表中，避免早于1900年的日期在Excel中产生显示问题。

## 证据层次

| 类型 | 使用内容 | 应如何理解 |
|---|---|---|
| 历史重建 | 早期GDP、人口、价格指数和部分收益序列 | 学术估算、档案记录和拼接，不能视为现代统计调查的同等精度 |
| 官方统计 | BLS每小时产出和CPI、BEA实际GDP、FRB利率 | 来自官方调查或市场统计；GDP和生产率本身也是统计估计，并可修订 |
| 计算派生 | 增长率、银行贷款/GDP、事后实际短率、累计财富指数 | 按本文公式计算；不构成新的独立观测 |
| 历史事件或判定 | 金融恐慌、NBER衰退、JST危机起点、技术里程碑 | 日期定义各异；股灾、衰退、银行危机不可互换 |
| 理论分期 | Perez浪潮与转折、Kondratiev长波、Schumpeter机制 | 解释框架，有争议且非周期预测；AI未被本图认定为已完成的新一轮革命 |

图中技术色带的右端只控制排版观察窗，不代表旧技术停止使用。各代技术长期共存。经济状况短标签是编者压缩的历史叙述，边界取整，不是统计识别的结构断点；例如大缓和常用1984–2007，而不同历史叙述会从1982年衰退结束或1983年复苏算起。

## 数值来源与覆盖

| 数据集 | 本次使用范围 | 说明 |
|---|---|---|
| [英国央行 Millennium v3.1](https://www.bankofengland.co.uk/statistics/research-datasets) | 1760–2016 | 下载原始工作簿，提取A1. Headline series；预先读取1759年计算1760同比 |
| [JST Macrohistory R6](https://www.macrohistory.net/database/) | 18国1870–2020，2,718国年 | 不同变量有缺测；图中人均产出、银行信贷及危机编码未擅自外推到2026 |
| [BLS OPHNFB](https://fred.stlouisfed.org/series/OPHNFB) | 1947Q1–2026Q2 | 美国非农商业部门每小时产出；季调，2017=100 |
| [BEA GDPC1](https://fred.stlouisfed.org/series/GDPC1) | 1947Q1–2026Q2 | 实际GDP，十亿美元、2017链价、季调年率 |
| [BLS CPIAUCSL](https://fred.stlouisfed.org/series/CPIAUCSL) | 1947年起至2026年8月 | 季调CPI。源数据2025年10月缺值；未插值 |
| [FRB GS10](https://fred.stlouisfed.org/series/GS10) / [FEDFUNDS](https://fred.stlouisfed.org/series/FEDFUNDS) | 分别1953、1954年起至2026年8月 | 月平均10年国债收益率与有效联邦基金利率 |
| [NBER衰退经FRED USREC](https://fred.stlouisfed.org/series/USREC) | 1854年12月–2026年8月 | 峰值次月开始、谷值月份结束；第一段左截断，仅含1854年12月 |
| [NYU Damodaran](https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/histretSP.html) | 1928–2025，98年 | 美国大盘股票含股息回报、10年国债模型回报、短期国库券收益；2026年1月版本 |

英国央行下载页明确版本覆盖至2016；没有采用第三方页面把该工作簿描述为“更新至2025”的说法。NYU网页标题仍写1928–2024，但本次下载工作簿和网页数据均含2025年，以实际数据行为准。

## 计算方法与拼接

- 英国人均实际GDP = 实际GDP（百万2013英镑）÷ 人口（千人）× 1000。使用固定国境口径的英国GDP和人口。图中英美分别以自身1870年=100标准化，因此比较的是之后的增长幅度，不能用两条线的高低比较两国人均收入绝对水平。
- 美国JST总量增长 = `(人均实际GDP指数_t × 人口_t)/(上年同口径值) − 1`。使用`rgdpbarro`，不是把名义GDP增长误当实际增长。与1948年起BEA序列分开绘制，不调整或强行消除口径差异。
- 官方年均GDP和生产率指数仅在四个季度齐全时计算。年度增长 = 年均指数较上年变化；GDP原始季度值已是季调年率，不再乘四。
- 月度利率仅在12个月齐全时计算年均；CPI同样要求12个月。2025年CPI缺一个月，全年CPI均值、全年通胀和依赖它的实际短率均留空。2026全年数据均留空，图上单列2026Q2同比和8月同比/利率。
- CPI通胀 = 年均CPI较上一年均CPI变化；不是12月同比。图上2026年8月观察值是月度同比，单独注明。
- 事后实际短率近似 = `(1 + 名义短率/100)/(1 + 当年通胀/100) − 1`。年均短率与已实现通胀并非完全匹配的可交易持有期，这只是购买力近似；不是通胀预期调整后的实际利率、自然利率或债券真实持有期回报。
- 银行信用比率 = `tloans/gdp × 100`。只覆盖银行对非金融私人部门贷款，不是包含债券与影子银行的全部信用。
- 长期财富指数 = `100 × ∏(1 + 年度总收益)`，默认股息或息票再投资。JST股票1870、1871年缺值，故股债共同从1872年收益开始，基期为1871年末；NYU从1928年开始，基期1927年末。首个绘制点是第一年收益之后的年末值。
- JST实际财富 = 名义财富 ÷ `(CPI_t/CPI_基期)`。利用年均CPI调整，不能解读为精确年末可交易购买力。未计税、交易成本或管理费。
- 主图2021–2025的股债回报采用NYU，并使用不同颜色、虚线和图例区分。JST股票年收益构造与年末到年末S&P回报不完全一致，两者不拼接累计财富。NYU的10年债回报由收益率和恒定到期模型估算，不是直接持有一只债券一年后变成九年期债券的精确实现收益。
- 10年生产率趋势是过去10个完整年度增长率的算术平均，不是十年复合增长率。若不足10个连续有效年，不画趋势。

英国央行A1提取列（Excel字母）：B实际GDP、Y人口、AO CPI、AT年均银行利率、AV长期国债收益率、AZ股票价格、BF银行信贷、W名义GDP。`share_price_1962_100`是价格指数，不含股息，未用于股债总收益对比。英国央行原表部分“劳动生产率”列的说明与指数基期存在易混淆之处，故本版早期使用可核对的人均GDP，现代每小时生产率使用BLS。

## 演化经济学如何放到图上

[Perez (2010)图1](https://carlotaperez.org/wp-content/downloads/publications/theoretical-framework/Crisis_and_innovation_TUT-TOC_WP_No2_8.pdf)提供五个标志性起点：1771、1829、1875、1908、1971。生命周期图显示其相应转折区间：1793–1797、1848–1850、1890–1895、美国1929–1943；ICT原文写作2000/07–20??，终点没有给定。本图用2000和2007展示两次相关冲击的跨度，红条右端不表示转折结束。AI仅以2022年ChatGPT公开发布作为方便观察的里程碑，不称为AI技术的诞生年份。

[Schumpeter (1939)](https://classiques.uqam.ca/classiques/Schumpeter_joseph/business_cycles/business_cycles.html)帮助解释创新集群、企业家、信用与产业替代；[Eurostat的历史综述](https://ec.europa.eu/eurostat/documents/3859598/8232150/KS-GQ-17-003-EN-N.pdf/868e9a5b-9bae-450b-a2d9-c668524c738d?t=1506070558000)介绍Kondratiev长波。长波识别受样本长度、战争、货币制度和趋势处理影响，因此没有把它画成确定的50年正弦曲线。[生产率J曲线研究](https://www.nber.org/papers/w25148)解释配套无形投资和组织重构可能造成统计生产率滞后，但不能据此为每次革命设定相同年限。

## 从图中可以研究什么

技术突破、宏观生产率和金融定价发生在不同时间尺度。比较生命周期可见，即使采用同一作者的理论分期，前四轮从标志性起点到转折开始也分别约为22、19、15、21年，转折持续时间亦不同。这不足以支持一个固定计时器。

利率和股债回报必须结合通胀与货币制度阅读。名义利率高，不一定意味着实际短率高；长期债券收益率下行常伴随资本利得，但收益率本身不是年度总回报。JST与NYU独立序列也展示了收益构造选择对短期比较的影响。

灰色衰退带、红色银行危机标记和股灾事件并不一一对应。例如1929股灾与JST美国1930银行危机起点分开；2020疫情衰退也没有被改写成JST系统性银行危机。技术创新不是所有衰退的充分解释。

进一步进行因果判断，需要控制战争、人口、制度、全球化和货币政策，并处理逆向因果与样本选择。本图只负责把证据放在同一可核对的时间框架中。

## 验证与可复现边界

已检查源数据年份、国家年份唯一性、缺失期、复利输入连续性和公式错误；Excel中JST美国通胀、贷款/GDP和实际短率使用可检查的公式，并与独立数据计算对照。所有图使用CSV数据绘制。表格中的其他派生列和CSV是本次计算快照；修改原始数据后不会自动重画SVG/PNG，也不会自动重算所有快照表。

为避免夸大证据，未将早期历史估算统一标注为“实测”；现代官方统计同样可能修订。本次采用当前下载版本，未做按当时可得信息的实时数据库回测。数据缺失和版本截止在图例及底稿中保留。

## 引用与许可

JST要求引用：Òscar Jordà, Moritz Schularick, Alan M. Taylor (2017), “Macrofinancial History and the New Business Cycle Facts,” NBER Macroeconomics Annual 2016, vol.31。使用收益数据还应引用：Òscar Jordà, Katharina Knoll, Dmitry Kuvshinov, Moritz Schularick, Alan M. Taylor (2019), “The Rate of Return on Everything, 1870–2015,” Quarterly Journal of Economics 134(3), 1225–1298。JST衍生数据及含其数据的图形按[CC BY-NC-SA 4.0](https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/)非商业署名相同方式共享要求使用；其余来源保留各自权利说明。

其余数据和事件逐项引用见Excel“来源与口径”、`csv/Sources.csv`和`csv/Events.csv`。经济状况分期亦参考[美联储大通胀史](https://www.federalreservehistory.org/essays/great-inflation)、[大缓和史](https://www.federalreservehistory.org/essays/great-moderation)及[大衰退史](https://www.federalreservehistory.org/essays/great-recession-of-200709)。